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煤炭行业2018年运行情况及后市展望
浏览: 发布日期:2018-11-13
2018年炭行业运行概况:

(1)产量保持增长,总体实现供需平衡,但煤炭行业产能过剩局面依然存在。(2)下游行业需求继续改善,煤炭消费稳中有升。(3)煤炭价格整体维持高位,但动力煤与炼焦煤价格走势略有背离,在煤价利好下,煤炭行业盈利能力增强。(4)煤炭行业负债总额及资产负债率有所下降,但仍维持在较高水平,亏损企业数量及其累计亏损额均表现出增长,行业内部分化加剧。(5)国家继续出台多项产业政策促进煤炭行业持续健康发展,明确去产能仍是首要任务,要求严格执行落后产能的退出,调整优化产业结构以及产业格局,同时紧抓环境治理和安全生产。

煤炭行业后市展望:

(1)先进产能少量投放,预计供需在短期内仍维持紧平衡。(2)煤炭价格维持合理区间,行业盈利持续。(3)行业集中度将进一步提高。

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正文

一、2018年煤炭行业运行概况

(一)煤炭行业概况

2018年上半年煤炭行业产量保持增长,总体实现供需平衡,但煤炭行业产能过剩局面依然存在

自2016年2月国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》起,本轮煤炭行业供给侧改革正式开始,“十三五”期间煤炭行业去产能目标为8亿吨,2016-2017年连续两年超额完成目标,两年已合计退出产能5.4亿吨。《2018年政府工作报告》中提出,2018年煤炭行业去产能目标为1.5亿吨,淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组,由“总量性去产能”转变为“结构性去产能、系统性优产能”。根据国家发展和改革委员会(以下简称“国家发改委”)2018年8月15日举行的新闻发布会公布,2018年1-7月全国共退出煤炭产能8,000万吨左右,完成全年任务1.5亿吨的50%以上,剩余5个月仍需退出产能7,000万吨,去产能压力仍较大。

       2018年7月19日中国煤炭工业协会会长王显政在2018年夏季全国煤炭交易会开幕式上作主旨演讲时指出,目前全国生产煤矿产能约为40亿吨/年,在建和改扩建煤矿产能11亿吨/年左右,进口2.5亿吨左右,与全国每年煤炭消费40亿吨左右相比,煤炭产能过剩态势没有改变,去产能仍是首要任务。2018年1-6月,全国原煤产量16.97亿吨,同比增长3.9%。从产地分布情况来看,内蒙古、山西和陕西仍是我国原煤最大的产区,2018年上半年原煤产量分别占全国原煤产量的26.11%、24.99%和16.97%,合计占比达68.07%。据上述数据估算,2018年1-6月煤炭行业产能利用率为84.85%左右,整体行业产能利用率仍不高。
煤炭行业2018年运行情况及后市展望
煤炭行业2018年运行情况及后市展望
       2018年1-6月我国累计进口煤炭1.46亿吨,同比增长9.9%;煤炭净进口1.44亿吨,同比增长12.6%。进口煤增速高于全国产量增速,进口量占同期产量的8.84%,进口煤仍是我国煤炭市场供应的重要补充。从进口煤煤种分布情况来看,2018年上半年进口动力煤和炼焦煤占比分别为27.11%和19.86%,进口量分别为3,963万吨和2,904万吨,同比分别增长6.09%和减少18.34%,动力煤较炼焦煤进口需求更为强劲。
煤炭行业2018年运行情况及后市展望
煤炭行业2018年运行情况及后市展望
       据中国煤炭工业协会数据,2018年上半年全国煤炭消费量约18.9亿吨,同比增长3.1%。具体来看,2018年1-3月动力煤表现出大幅供不应求,4-6月供需基本平衡,上半年供需缺口合计为7,923.73万吨。而炼焦煤方面,由于下游炼焦行业面临环保限产压力较大,对焦煤需求存在波动,2018年1-6月焦煤供需缺口合计为467.34万吨。总体来看,2018年上半年,在去产能、环保以及安监等多重监管压力下,国内煤炭产能释放受到一定抑制,煤炭供应偏紧,依靠快速增长的进口煤,基本实现了供需平衡。
煤炭行业2018年运行情况及后市展望
煤炭行业2018年运行情况及后市展望

库存方面,根据国家能源局数据,全社会库存处于合理水平。煤矿存煤有所减少,处于较低水平,2018年6月末,重点煤炭企业库存5,800万吨,同比下降26.4%;主要用户存煤增加,电厂库存处于较高水平,6月末全国统调电厂存煤1.16亿吨,同比增长9.2%;此外,港口存煤明显增加,或与托盘资介入囤煤有关,6月末北方主要煤炭下水港存煤1,840万吨,同比增长23.7%。

下游行业需求继续改善,煤炭消费稳中有升,但随着环保趋严,未来需求面临抑制

       从需求来看,我国煤炭消费的行业结构呈现多元化的特点,但主要集中在电力、钢、建材、化工等行业。2018年上半年火电发电量为2.39万亿千瓦时,同比增长8.00%;生铁产量为3.73亿吨,同比增长0.50%;水泥产量为9.97亿吨,同比降低0.60%。发电用煤大幅增长,主要下游行业需求继续改善,带动煤炭消费稳中有升。但2018年以来,我国环保政策继续从严,陆续出台多项政策对钢铁行业、炼焦行业等下游行业提出较高的环保要求。2018年3月,《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告》开始执行,此次执行的大气污染物排放值要求的行业、区域都有了不同程度的扩大。2018年7月,国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,该计划设定了2020年大气污染物的排放目标,重点区域加大独立焦化企业淘汰力度,京津冀及周边地区实施“以钢定焦”,力争2020年炼焦产能与钢铁产能比达到0.4左右。上述环保政策的严格执行,或对部分地区下游需求形成一定影响,此外,煤炭下游行业,如钢铁行业、炼焦行业等,淘汰落后产能及产能整合仍将继续。整体来看,未来煤炭消费需求将持续受到抑制。
煤炭行业2018年运行情况及后市展望
煤炭行业2018年运行情况及后市展望
煤炭行业2018年运行情况及后市展望

煤炭价格整体维持高位,但动力煤与炼焦煤价格走势略有背离,在煤价利好下,煤炭行业盈利能力增强

2018年继续推行煤炭中长期合同制度与“基准价+浮动价”的定价机制,在监管部门加强中长期合同兑现情况监管力度后,中长期合同兑现率大幅提升,对稳价保供起到较好的作用。总体来看,2018年上半年国内煤炭供给仍呈现紧平衡状态,全国煤炭价格指数高位震荡。分煤种来看,2018年5500大卡动力煤基准价格水平维持不变,仍为535元/吨,基准价格上下波动幅度在6%以内为绿色区域(价格正常),即500-570元/吨为绿色价格区间。环渤海动力煤价格指数自2018年年初以来总体呈现下滑趋势,但总体仍处于高位,由年初的578元/吨降至2018年6月末的570元/吨,随后降至2018年8月末的568元/吨,与绿色价格区间偏离不大。而炼焦煤价格较动力煤价格表现较好,整体震荡上行,主要系下游炼焦产业环保限产压力较大,焦炭呈现供不应求的态势,焦炭价格坚挺,为炼焦煤价格提供了较好的支撑。以京唐港主焦煤库提价来看,价格由2018年年初的1,600元/吨上涨至6月末的1,760元/吨,随后略有下滑至8月末的1,740元/吨。



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